Финансовые пирамиды

Сущность финансовых пирамид

Финансовая пирамида представляет собой такую денежную схему, при которой прибыль по привлеченным средствам получается не за счет инвестирования в доходные активы, а благодаря привлечению новых инвесторов. Финансовая пирамида строится на основе выпуска ценных бумаг, являющихся наиболее удобным и ликвидным инструментом для массового распространения. Финансовая пирамида отличается от реального бизнеса своим источником выплаты дохода. Когда сумма выплат дохода больше размера прибавочной стоимости от данного бизнеса, тогда можно с уверенностью утверждать, что речь идет о пирамиде.

Терминология финансовых пирамид

Название «пирамида» наглядно иллюстрирует ситуацию, когда люди «внизу» пирамиды отдают деньги малочисленной верхушке. При этом каждый новый участник платит, чтобы увеличить возможность своего продвижения наверх пирамиды. Потенциальные инвесторы осуществляют вклады, доверяя обещанию о выплате им больших средств, полученных за счет привлечения последующих клиентов. По одной из версий, термин «финансовая пирамида» получил свое распространение в отечественной экономике после краха МММ в 1994 году. Предположительно, его истоки берут свое начало в прессе.

Крах финансовых пирамид

По причине невозможности обеспечения на длительный период постоянного притока новых вкладчиков, ресурсы финансовой пирамиды начинают сокращаться. Таким образом, уже через полгода существования данной структуры способность вкладчиков получить высокие доходы сильно ограничивается. Финансовых обязательств становится все больше, денежная база сужается. Возможность выплаты обещанных средств с течением времени становится все меньше, но финансовые обязательства растут в геометрической прогрессии. В этой ситуации инвесторы начинают испытывать волнение, основание финансовой пирамиды «расшатывается» под влиянием слухов, неутешительных прогнозов, паники. Все это приводит к массовому сбросу ценных бумаг, резкому падению их рыночных курсов, неспособности организаторов пирамиды поддерживать их рыночную стоимость и ликвидность.

Типы финансовых пирамид

  • Многоуровневые финансовые пирамиды

Их главный принцип таков: каждый новый участник делает входной взнос, который сразу же распределяется между тем, кто пригласил новичка, а также более ранними участниками пирамиды. Далее новичок приглашает еще двух или более человек. Теперь уже их взносы будут отданы в пользу более ранних участников. Как снежный ком процесс движется дальше. Правила пирамиды диктуют величину входного взноса, а также число участников, которых нужно привести после его оплаты. К примеру: пригласить нужно 3-х человек, при этом вступительный взнос – 1000 руб. Эти деньги делятся пополам между пригласившим и тем, кто привел в пирамиду пригласившего. Итого: 1500 руб. в общую копилку отправляется от тех трех новых участников и еще 4500 от девятерых человек, которых пригласят эти новички. Таким образом, получается, что вы отдаете 1000 руб. на «входе», а потом получаете 6000 руб. Получается, что схема приносит доход 500%. Если сравнивать этот результат с банковским депозитом, то он значительно впечатляет. Причиной краха многоуровневой пирамиды является банальная нехватка вступающих людей, возникающая рано или поздно в городе, стране, мире. Чтобы многоуровневая схема работала, количество ее участников должно расти по экспоненте. Те, кто вносят свой вступительный платеж, но не находят новых участников, остаются ни с чем. При этом статистика показывает, что количество таких «проигравших» составляет 80—90%.

  • Схемы пирамид по типу Понци

Они названы по имени американца Чарльза Понци – организатора такой пирамиды, существовавшей в начале 20-х годов прошлого века. Ее участникам предлагается вложить деньги взамен на очень высокий и «гарантированный» доход, который появится через некоторое время. При этом привлечения новых участников не требуется. Первые вкладчики, которых по понятным причинам еще единицы, получают от организатора высокие проценты из его личных средств. Дальше работает система «сарафанного радио». Слухи о столь выгодной схеме распространяются, приводя новых вкладчиков. Их средства идут на погашение обязательств перед старыми вкладчиками. Такой круговорот непрерывен. Но так как каждый инвестор хочет получить сумму большую, нежели была им вложена. При этом других доходов, кроме вкладов у организатора нет. Когда новых вкладчиков становится все меньше, организатор присваивает себе сделанные вклады и уезжает из страны.

Почему возникают финансовые пирамиды

Финансовые пирамиды как явление имеют несколько предпосылок к возникновению. К ним относится:

  • Наличие основного инструмента финансовых пирамид – рынка акций или ценных бумаг, имеющих значительные колебания в стоимости.
  • отсутствие ограничений в законодательстве относительно функционирования финансовых структур пирамидального типа.

Однако у ряда исследователей по этому вопросу существует иное мнение: закон способен запретить только проведение операций, наиболее часто используемых для создания финансовых мыльных пузырей, но не полностью ликвидировать финансовую пирамиду как явление.

  • некоторое улучшение благосостояния населения.

Рост дохода на душу населения, снижение темпов инфляции, рыночная экономика – все это способствует появлению названных выше коммерческих проектов.

  • стремление населения вкладывать деньги в финансовые институты, коими и являются финансовые пирамиды.

Финансовые пирамиды в европейской истории

Типичным примером финансовых пирамид являются компании, возникавшие на протяжении XVII-XIX веков в Англии и Франции. Так Компания Южных морей в туманном Альбионе просуществовала с 1711 по 1721 гг. и за это время успела стать самым большим кредитором государства. Около 9 миллионов фунтов стерлингов были обменены на акции Компании Южных морей держателями государственных обязательств.

Акционеры должны были получить исключительное право торговать с испанскими владениями Южной Америки. В свою очередь компания обязалась выкупить государственный долг при условии успешного завершения Англией Войны за испанское наследство.

В 1720 году акции компании начали стремительно расти. Так в январе они стоили £128, а в мае – уже £550 за штуку. Их покупали многие титулованные персоны, на чьих именах потом делалась реклама компании. Руководство компании решило обезопасить себя от конкуренции со стороны других предпринимателей в районах Центральной и Южной Америки. Для этого в июне 1720 года состоялось принятие королевского акта, запрещавшего публично продавать акции компаний с ограниченной ответственностью, не имеющих королевского устава. Как потом выяснилось, подавляющее большинство членов парламента были замечены во взяточничестве при принятии этого королевского акта.

Все от крестьян до лордов приобретали акции, которые стоили уже £1000. Но уже через месяц после этого началось резкое падение курса до £150. Инвесторы разорялись, и среди них было много представителей аристократической верхушки. И к концу сентября компания признала себя банкротом.

Знаменитыми жертвами компании Южных морей стали великий физик Исаак Ньютон, потерявший более £20 000, и писатель Джонатан Свифт. История, связанная с Компанией Южных морей, нашла свое отражение даже в художественной литературе (роман Росса Кинга «Домино»).

В 1721 году было проведено парламентское расследование, которое смогло установить факт мошенничества среди правления компании. Некоторые обвиняемые бежали за границу, в том числе и основатель, идейный вдохновитель Компании Южных морей – британский казначей Р. Харли.

Финансовые пирамиды в истории России

В 90-е годы прошлого века финансовые пирамиды пришли в Россию. Самой нашумевшей и массовой пирамидальной компанией стало АО «МММ». Как и положено проектам подобного плана, началось все с мощной рекламной волны в СМИ. Дальше развитие событий принимает стремительный характер. Новое акционерное общество обещает выплачивать крупнейшие дивиденды. Курс акций поднимается в 5 раз: с 25 до 125 тысяч рублей за акцию. Люди стоят в огромных очередях, чтобы приобрести акции. Основатель АО «МММ»Сергей Мавроди – становится ведущим предпринимателем России. Во второй половине 1994 года число вкладчиков составило 10-15 миллионов человек. Это и привело в конечном итоге к крушению системы. За 1 акцию платят не 125, а 1 тысячу рублей. Мавроди арестовывают. Но по прошествии недели в продажу поступают новые ваучеры АО «МММ», возводится новая пирамида. Акции постепенно растут. В середине сентября 1994 г. на рынок поступает большая партия билетов АО «МММ», а это ведет к резкому снижению их курса. Пункты продажи закрываются, и акционеров охватывает паника, билеты сдаются. Далее следует череда взлетов и падений курса акций, постоянного «замораживания» одних билетов и ввода в оборот – других. В конце концов, активность вокруг пунктов продажи постепенно прекращается.

Необходимо отметить, что акционерами АО «МММ» в основном становились рядовые вкладчики, пенсионеры и инвалиды. По оценкам экспертов, сумма причиненного ущерба от этого предприятия превысила 110 миллионов рублей. Есть и еще более печальная статистика: около 50 человек после краха «МММ» покончили жизнь самоубийством.

Примеры финансовых пирамид в Интернете

Сегодня с развитием электронной коммерции финансовые пирамиды переместились в интернет-зону. Однако их специфика заключается в том, что владельцы интернет-пирамид в отличие от своих оффлайновых коллег продают не товар, не акции, а как бы саму возможность зарабатывать деньги. Примерная схема этого типа пирамид такова: вкладчик покупает первый уровень «существования» в системе, регистрируется на сайте, заводит свою ссылку. Далее он активно спамит, привлекая на сайт по своей ссылке клиентов. Они в свою очередь покупают у него первый уровень доступа. Чтобы вкладчик мог перейти на второй уровень, он также должен заплатить деньги. При этом переход на каждый следующий уровень стоит вдвое больше. Вот три примера наиболее известных финансовых интернет-пирамид:

  • Семь кошельков

Участнику нужно отправить по семи электронным кошелькам (WebMoney, ЯндексДеньги) по 10 руб. Далее верхний кошелек в этом списке удаляется, а вниз вписывается свой. Затем необходимо найти пять человек, которые отправят всё те же 70 рублей по списку кошельков, который вы им предоставите (с уже вписанным вашим кошельком). Так считается, что в теории на каждый потраченный рубль вы получаете 13950 рублей. Такая финансовая пирамида растет катастрофическими темпами, что является ее главным недостатком. Кроме того, она является неконтролируемой, т.к. можно, не отправляя денег, создать список из 7 кошельков, работающий только на вас.

  • Программа NewPro

Затраты составляют 99 руб., на которые участник приобретает ключ первого уровня. Ключи от дальнейших уровней покупаются за счет заработанных средств от продажи купленных уровней. Нужно привести с собой трёх человек. Ключи создают участники верхних уровней при использовании специального программного обеспечения, поэтому пирамида является как бы контролируемой. Согласно обещаниям создателей, участник в конце получит 30 млн. рублей. Но на самом деле такого результата не удастся достигнуть никогда. Чтобы прийти к конечному результату, необходимо пройти 28 уровней. А это – 23 трлн. участников. Даже школьник поймет, что эта цифра в тысячи раз больше всего населения Земли. Кроме того, оказалось, что генерировать ключи любого уровня может любой желающий, не внося ни копейки. Поэтому заявления о контролируемости данной пирамиды не соответствуют действительности.

  • MoneyTrain

Эта пирамида имеет весьма сложную структуру, за счет которой получилось возможным сократить количество уровней до 18, что соответствует 450 млн. участников. Вся пирамида целиком потребует участия более 580 млн. человек. Однако и здесь понятно, что привлечь это число участников невозможно.

Как отличить мошенничество от финансовой пирамиды

Не стоит однако приравнивать понятие «финансовая пирамида» к исключительно мошенническим предприятиям. По принципу пирамиды построены многие компании сетевого маркетинга. И ничего мошеннического в их действиях усмотреть нельзя.

Стоит отметить, что финансовая пирамида может образоваться из-за ошибки, которую допустил предприниматель, планируя долгосрочный проект. Чтобы исправить оплошность, он обращается к дополнительному кредитованию проекта с целью поправить дела в будущем. Но такой сценарий приводит к тому, что собранные средства лишь уходят на выплаты по обязательствам перед инвесторами.

Кстати сказать, по принципу пирамиды построена система пенсионного обеспечения в нашей и ряде других стран. Распределительный механизм этой системы позволяет пенсионерам получать пенсии, благодаря ныне работающим гражданам. И пор пока число работающих превышает число пенсионеров, такая пирамидальная система будет действовать безотказно.

Но история знает немало примеров тому, как финансовая пирамида изначально создавалась в мошеннических целях. Признаки недобросовестности, которые должны натолкнуть на тревожные мысли, довольно многочисленны:

  • Сильная рекламная и PR-кампания, в результате которой потенциальным вкладчикам обещаются выплаты выше среднего уровня доходов по рынку заимствований.

Чтобы не попасть впросак, помните, что по состоянию на 2005 год рациональная ставка по корпоративным заимствованиям находится в пределе 10-15 % годовых.

  • Стремление всяческими уловками скрыть какую-либо информацию о компании.

Если PR-кампания пестрит презентациями, раздачами листовок, рекламными рассылками, но при этом инвесторы не получают какой-либо конкретной информации, подкрепленной данными из независимых источников, то это должно заставить задуматься. Если организаторы таких акций прикрывают недостаток информации какой-то стратегией по нераспространению сведений, то налицо – мошенничество. Обязанностью инвестиционной компании является своевременная отчетность о своей деятельности, выраженная в годовых балансах, финансовых и договорных отчётах. Порой мошенники стараются оставлять анонимными любые имена и фамилии организаторов, не открывают офисы, не имеют официальной регистрации и даже собственного устава.

  • Небольшой первоначальный взнос для участия в «бизнесе» (до $500).

Казалось бы, сумма невелика, но именно это и бывает нужно мошенникам. Велика вероятность, что из-за потери небольшой суммы денег обманутый клиент не станет обращаться в правоохранительные органы.

Зная специфику финансовой пирамиды, можно успешно отличить мошенников от добросовестных предпринимателей и не попасть впросак.

-->